Se estiman modelos econométricos de determinantes de la inversión para pequeñas y medianas empresas a partir de la encuesta Mapa Pyme correspondiente al segundo semestre de 2008. Se evalúan dos dimensiones de la inversión: la propensión a invertir y la intensidad de inversión. Los determinantes se agrupan en dos categorías: por un lado, se incluyen variables que miden el acceso al financiamiento, las fuentes y las líneas de crédito bancario y, por otro lado, se analiza también el efecto de los obstáculos a la inversión según son percibidos por los propios actores. Encontramos que el acceso al crédito afecta tanto la propensión a invertir como la intensidad de la inversión. En cuanto a los obstáculos percibidos por las firmas, los modelos estimados nos permiten asignar un mayor peso de los factores endógenos como limitantes a la inversión.